Erstmal ein Modul für Photoshop um überhaupt *.cur Dateien speichern zu können:
gibts hier
Nun den Cursor erstellen und auf schwarzem Hintergrund auf einer Ebene zusammenlegen.
Dann eine Auswahl des Hintergrundes erstellen, umkehren (

+

+I) und im Kanalfenster einen Alphakanal daraus machen

.
Nun sollte der Alphakanal den Hintergrund schwarz und den Cursor weiss darstellen. Weiss maskiertes wird transparent. Also Auswahl aufheben und den Kanal umkehren

+I. Dann ist der Hintergrund weiss, der Cursor schwarz (im Alphakanal).
Nun noch als +.cur speichern und fertig ist der Cursor.
Wenns nicht funktioniert, im Kanalfenster alles ausser dem Alphakanal ausblenden.
psd
cursor
Gruss,
phoenix