Ich würde vor allem anders vorgehen, denn es besteht die Gefahr, daß durch die HDR-Erstellung verschiedene Tönungen in den Teilbildern entstehen.
Lieber erst die Bilder zum Pano zusammenfügen und dann als HDR die verschiedenen Belichtungen zusammenrechnen lassen.
Ich habe keinen Hinweis gefunden, ob Photomerge überhaupt mit 32bit umgehen kann